中國互聯網金融協會
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潘功勝:不能以技術之名掩蓋金融活動本質 金融活動須接受嚴格市場監管
2018年12月10日

  近年來,在大數據、云計算、移動互聯網等信息技術的推動下,互聯網金融、金融科技等在我國迅速興起,幾乎覆蓋了支付、借貸、證券、保險、理財等各類金融服務領域。以網絡信息技術為驅動的新興金融業態的發展,有利于利用先進技術提升金融服務的客戶獲取能力、風險評估能力和服務投放能力,對提升金融服務效率、降低交易成本、滿足多元化的金融服務需求、提高金融的普惠性、促進金融的包容性等方面都具有十分重要的潛力和價值。

  

  近年來,我國互聯網金融在取得進步的同時,也有一些經驗教訓需要總結和思考,一些子行業的監管滯后于市場的發展和創新,部分從業機構法律意識、風險意識、合規意識、消費者權益保護意識缺失,有些甚至打著“金融創新”的幌子進行非法集資、傳銷、詐騙等違法犯罪活動。

  前期,部分P2P網絡借貸平臺的風險事件令人深省。一些平臺的發展方向嚴重偏離行業初衷,原本被定位為金融信息中介的網絡借貸平臺在實際經營中卻多出現了私設資金池、拆標打包、期限錯配等問題,異化為信用中介;一些平臺風險管控有名無實,信息科技的作用無從談起;有的平臺甚至演化為龐氏騙局。經過各個方面的共同努力,最近一段時間,個體網絡借貸領域的整體風險水平有了一定下降。

  曾經一度,“現金貸”“校園貸”亂象頻出,引發過度借貸、暴力催收、超高費率、侵犯個人隱私等諸多問題。從業機構對借款人適當性管理缺失,侵害金融消費者權益的行為時有發生。為快速做大規模,一些機構誘導客戶過度借貸、多頭借貸,甚至借款給無收入的群體,一些機構形成高利率、高收費、暴力催收的經營模式,還有的機構非法買賣、濫用客戶個人信息,侵犯公民合法權益。

  曾經一度,與虛擬貨幣相關的投機炒作盛行,價格暴漲暴跌,風險快速聚集,嚴重擾亂了經濟金融和社會秩序。ICO融資主體魚龍混雜,本質上是一種未經批準的非法公開融資行為,且融資運作涉嫌非法集資、網絡傳銷、金融詐騙。此外,虛擬貨幣還日益成為各類違法犯罪活動的“幫兇”,不法分子借助虛擬貨幣洗白犯罪收入、偷稅漏稅,甚至資助恐怖主義活動。在中國加大對虛擬貨幣交易平臺的清理整治之后,一些平臺轉移到海外,但仍對中國居民提供交易服務,其性質在中國仍然是非法金融活動,屬于清理整治和封堵的對象。近期,隨著全球對ICO活動的管制加強,一些機構也在忽悠STO(Security Token Offering),在中國其本質上仍是一種非法金融活動。

  記得我在一次論壇上曾經跟大家分享過一位法國學者的文章,其中談到比特幣的泡沫不過是瘋狂投機的最新化身,歷史上瘋狂投機史都會沖擊金融市場,沒有人能預言投機風險的持續時間長短和頂部在哪里。中國在2017年開始清理整頓比特幣交易平臺,在此之前,曾經一度全球80%以上的虛擬貨幣交易和ICO融資都發生在中國,如果說今天還像2017年上半年情況一樣,在座各位可以想像,將是一種什么樣的景象。

  這幾天,我看到媒體尤其自媒體上在炒作,幾個華人在海外設立私募基金,投資了大量的虛擬貨幣,血本無歸。據傳一位非常有名的華人科學家的去世也與此有關。我們暫時不能確認這個事情的真假。如果是真的,我覺得這是一件非常遺憾和可悲的事情。

  著名的經濟學家和學者陳志武教授在幾年之前也談到過這個問題,他有一段話說:任何新鮮事物都會帶來一定激動,甚至一陣熱炒,然后就回到現實,發現真實情況并非當初發熱時預估的那么理想,許多投資者血本無歸,空空熱鬧一場。

  講到這里,我想大家都會思考,短短幾年時間,怎么會讓人感覺到一提“互聯網金融”,就好像是個騙子,或者有很多騙子混入其中,這個過程有哪些經驗需要總結,行業未來的出路在哪里,如何規范健康的發展?

  當前,科技與金融的融合方興未艾,在數字化、信息化趨勢下,互聯網金融、金融科技等新的業態、新的模式仍會層出不窮,將會繼續給金融業帶來持續深遠的影響,如何引導、發揮科技對金融和經濟發展的正面促進作用,如何對互聯網金融和金融科技進行監管,有效地識別和防范風險,尋求監管與創新的平衡,都將考核金融監管者的智慧。

  金融行業不同于其他行業,風險性比較高,外部性強,而且其風險特征表現為很強的隱蔽性、突發性和傳染性,一旦經營失敗或出現風險,將會波及其他市場主體,甚至會波及整個金融市場,引發金融風險,其影響遠大于一般工商企業。相比于其他行業,國際上對金融行業的監管也是十分嚴格的。

  互聯網金融仍然是金融,金融科技是金融還是科技?國際金融穩定理事會(FSB)有一段描述,將金融科技定義為技術驅動的金融創新,把金融科技公司定義為提供金融服務或與金融產品非常相似產品的公司。如果金融科技的本質也是金融,那么就意味著不能套上科技的外衣就變得不是金融。是金融就得按金融的規矩辦,是科技則自然定位于為金融提供支持和服務。無論是金融機構還是互聯網企業,無論自稱是數字金融、金融科技、FinTech還是TechFin,概念的游動不應影響對金融活動本質的判定。

  幾年前,互聯網金融名字很好聽,后來行業在快速發展中出現很多問題和風險,國家開始對互聯網金融風險進行專項整治,大家覺得這個名字不好用了,不斷創新新的名稱。但要強調,概念的游動不應影響對金融活動本質的判定,無論是ICO還是STO,不管如何故弄玄虛,都應透過眼花繚亂的技術名詞,甄別其業務活動實質。

  應該認識到,互聯網金融和金融科技并未改變金融的風險屬性,其與網絡、科技相伴生的技術、數據、信息安全等風險反而更加突出。一方面,由于其跨界、混業、跨區域經營特征,相關風險擴散速度更快、波及面更廣、溢出效應更強。另一方面,接受其服務的客戶多為長尾客戶,風險識別能力不高,損失承受能力有限。更重要的是一旦出現風險,其空間范圍和受眾數量相比傳統金融要翻好幾個量級,潛在的社會危害比以前更嚴重,風險的防范和化解難度也更大。

  從這個意義上講,互聯網金融或金融科技應該接受更為嚴格的監管。從過去這些年經驗來看,對第三方支付、“現金貸”、虛擬貨幣交易場所和ICO清理整治的實踐來看,快速識別、及時應對和嚴格監管的業態和領域都避免了相關風險的集聚和蔓延,這個思路也應該成為未來進行風險防范和化解的主基調。

  此外,市場主體要正確理解監管與行業自律的關系,行業自律水平與監管強度之間具有較強的負相關關系,實質上體現的是監管層面對效率和風險的平衡,一旦潛在風險過度累積和暴露,會迫使監管部門降低監管容忍度,強化監管剛性,采取更加嚴格的監管理念和監管措施。從國際金融危機經驗來看,自上個世紀80年代國際金融市場開始的市場驅動、去監管化和強烈的創新導向等一些變化,某種程度上種助長了金融市場發展的無序性。在2008年國際金融危機之后,國際金融組織與主要經濟體的金融監管部門無一例外轉而對金融市場和金融創新進行更加嚴格的監管。我們觀察過去幾十年來國際金融監管的動態演進,都可以觀察到這樣一個變化的軌跡。由此可見,市場主體需要深入理解效率與風險的平衡,合理認識市場驅動與政策環境的相互作用,既要注重創新和效率,也要提高自律意識,希望從業機構依法合規經營,謹慎經營,要向社會展現互聯網金融業的良好形象,要善用社會各界對我們這個行業的良好期望和支持,自覺地維護市場秩序,推動市場自律建設,保證行業發展的有序與規范。

  一直以來,人民銀行支持市場主體在互聯網金融和金融科技領域的探索與實踐,但這些探索與實踐必須遵循一定的原則和規范,我們也在積極推進健全金融與科技融合下的互聯網金融和金融科技的長效監管機制建設,有幾點想法與大家分享:

  一、金融活動必須接受嚴格的市場監管

  任何金融活動都不能脫離監管體系,要嚴格遵守法律法規,不能以技術之名掩蓋金融活動的本質。設立金融機構,從事金融活動,必須依法接受準入管理,準入管理的主體、日常監管的主體和從業機構展業的空間范圍應該保持一致。要有責任明確的監管主體和清晰的日常監管規則,并堅持監管規則的公平性,防止監管套利,不論對金融機構、互聯網企業還是金融科技企業,應按照實質重于形式的原則,落實穿透式監管,只要做相同的業務,監管的政策取向、業務規則和標準應該大體一致,不應對不同市場主體的監管標準寬嚴不一,引起監管套利。

  二、依法嚴厲打擊非法金融活動

  金融監管部門與相關執法部門密切合作,近年來,我們和公安部們配合的非常好,相互支持,對非法金融機構和非法金融活動零容忍,持續保持高壓態勢,依法嚴厲打擊,為金融與科技的融合發展營造良好健康的經營環境。同時,為整個經濟和社會的穩定運行提供保障。

  三、充分應用信息科技手段,提高互聯網金融監管的技術支撐能力

  隨著金融與科技的深度融合,金融產品創新的周期越來越短,覆蓋大范圍人群的能力越來越強,相應風險的積累程度和傳播速度也被放大,對監管的及時性、有效性提出了更高的要求。需研究推進常態化互聯網金融風險監測機制,加快監管技術平臺的建設,完善互聯網金融風險監測預警機制,支持國家計算機網絡安全中心加快建設互聯網金融風險技術分析平臺,支持中國互聯網金融協會建設國家互聯網金融監測平臺。

  四、發揮好行業自律對行政監管的補充和支持作用

  中國互聯網金融協會作為全國性的互聯網金融行業的自律組織,自2016年成立以來,始終堅持服務監管、服務行業、服務社會的初心宗旨,按照國家關于社會組織改革發展的要求和互聯網金融風險專項整治的部署,切實發揮統計監測、登記披露、信息共享、舉報受理等基礎設施作用,深入推進行業自律管理和標準規則建設,扎實開展從業機構和金融消費者風險教育,取得了積極的成效,也積累了寶貴的經驗。

  希望中國互聯網金融協會繼續在東榮會長的帶領下,發揮好監管與市場的橋梁紐帶作用,建設與行政監管相配合的行業治理的長效機制,做好互聯網金融風險專項整治和長效監管的配合支持,共同促進互聯網金融行業的規范、健康和可持續發展。

  (本文為中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在第二屆中國互聯網金融論壇上的講話,根據現場速記整理,有刪減,未經作者本人確認。)

 
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